美联储主席杰克逊霍尔讲话：通胀仍高于目标，政策聚焦价格稳定

美联储主席Kevin Warsh 8月28日在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表讲话，讨论人工智能、政策沟通和美国经济现状。他认为经济总体表现增强，企业投资和消费保持韧性，但通胀仍是政策的主要关注点。

讲话称，今年设备和无形资产投资同比增速约9%，为2021年以来最高水平，超过一半的资本开支增长可能与AI基础设施建设有关。私人国内最终购买今年以来接近3%的增长速度，失业率为4.1%，劳动力市场总体稳定。

价格方面，美联储偏好的12个月PCE通胀率为3.7%，六个月折年率为4.1%，均高于2%目标。过去12个月，PCE篮子中54%的商品和服务涨价幅度超过3%，说明价格压力仍具有一定广度。

Warsh强调，美联储需要根据最新趋势而非单个数据点决策，并限制常态化前瞻指引，避免市场与央行相互依赖形成“镜厅效应”。讲话没有给出具体利率路径。

来源：美国联邦储备委员会。 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/warsh20260828a.htm